Financement de projets internationaux: Baisse de 9% des investissements dans les économies à faible revenu

Publié le vendredi 22 octobre 2021 | L'Economiste

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Chantier

Quoique les perspectives mondiales d’Investissement directs étrangers aient connu de véritables progrès sur les deux premiers trimestres de l’année en cours, les économies à faible revenu restent largement moins impactés par ce bond. C’est ce que révèle le rapport Investment Trends Monitor de la Cnuced publié le 18 octobre 2021.

Sylvestre TCHOMAKOU

Malgré le rebond des flux d’investissement mondiaux au premier semestre 2021, la reprise entre les économies à revenu élevé et celles à revenu faible est très inégale. Selon l’Investment Trends Monitor de la CNUCED publié le 18 octobre, les flux mondiaux d’investissements directs étrangers (IDE) au premier semestre 2021 ont atteint environ 852 milliards de dollars, montrant une dynamique de rebond plus forte que prévu. La hausse des deux premiers trimestres a permis de récupérer plus de 70 % de la perte induite par la pandémie de COVID-19 en 2020. « La reprise rapide des IDE et les perspectives optimistes masquent la divergence croissante des flux d’IDE entre les économies développées et les économies en développement, ainsi que le retard dans une reprise généralisée des investissements entièrement nouveaux dans la capacité de production. En outre, les incertitudes restent nombreuses », a déclaré James Zhan, directeur des investissements et des entreprises de la CNUCED.

Les économies développées enregistrent la plus forte hausse

Les économies développées ont connu la plus forte augmentation, les IDE atteignant environ 424 milliards de dollars au premier semestre 2021, soit plus de trois fois le niveau exceptionnellement bas de 2020. En Europe, bien que l’essentiel de la croissance soit dû à des retournements dans les pays avec des mouvements de conduits importants, plusieurs grandes économies ont enregistré des augmentations importantes, restant en moyenne à seulement 5 % en dessous des niveaux trimestriels d’avant la pandémie. La collecte aux États-Unis a augmenté de 90 %, entièrement tirée par une forte augmentation des fusions et acquisitions transfrontalières. Les flux d’IDE dans les économies en développement ont également augmenté de manière significative, totalisant 427 milliards de dollars au premier semestre 2021, avec une accélération de la croissance en Asie de l’Est et du Sud-Est (+25 %), une reprise à des niveaux proches d’avant la pandémie en Amérique centrale et du Sud, et des hausses dans plusieurs autres économies d’Afrique et d’Asie occidentale et centrale. Sur le total de « l’augmentation de la reprise » des flux mondiaux d’IDE au premier semestre 2021 de 373 milliards de dollars, 75 % ont été enregistrés dans les économies développées. Les pays à revenu élevé ont plus que doublé les entrées trimestrielles d’IDE par rapport aux niveaux les plus bas de 2020, les économies à revenu intermédiaire ont connu une augmentation de 30 % et les économies à faible revenu une nouvelle baisse de 9 %.

Image mitigée pour la confiance des investisseurs

La confiance croissante des investisseurs est particulièrement visible dans les infrastructures, stimulée par des conditions de financement à long terme favorables, des plans de relance et des programmes d’investissement à l’étranger. Les opérations internationales de financement de projets ont augmenté de 32 % en nombre (74 % en valeur), avec des augmentations importantes dans la plupart des régions à revenu élevé ainsi qu’en Asie et en Amérique du Sud. En revanche, la confiance des investisseurs dans l’industrie et les chaînes de valeur mondiales reste fragile. Les annonces de projets d’investissement greenfield ont poursuivi leur tendance baissière (-13% en nombre, -11% en valeur au cours des trois premiers trimestres). Le nombre de nouveaux projets dans les industries mondiales à forte intensité de chaînes de valeur (comme l’électronique, l’automobile et la chimie) a encore diminué. La reprise des flux d’investissement vers les secteurs pertinents pour les objectifs de développement durable (ODD) dans les pays en développement, qui ont beaucoup souffert pendant la pandémie avec des baisses à deux chiffres dans presque tous les secteurs, reste fragile. La valeur combinée des investissements entièrement nouveaux et des accords de financement de projets annoncés a augmenté de 60 %, mais principalement en raison d’un petit nombre de très grandes transactions dans le secteur de l’électricité (le nombre total de projets d’investissement pertinents pour les ODD dans les économies en développement a encore baissé de 6 %). Le financement de projets internationaux dans les énergies renouvelables et les services publics continue d’être le secteur à la croissance la plus forte. Cependant, le nombre de projets d’investissement pertinents pour les ODD dans les pays les moins avancés continue de baisser rapidement. Les annonces de nouveaux projets greenfield ont chuté de 51 % et les accords de financement de projets d’infrastructure de 47 %. Ceci après une baisse de 28% dans les deux types en 2020. La valeur totale des projets a augmenté, gonflée par un seul grand projet d’énergie renouvelable.

Perspectives mondiales meilleures que prévu

Les perspectives mondiales d’IDE pour l’ensemble de l’année se sont améliorées par rapport aux projections précédentes. La tendance de fonds nette des flux conduits, des transactions ponctuelles et des flux financiers intra-firme sera plus modérée que les taux de rebond de croissance du premier semestre 2021. Cependant, l’élan actuel et la croissance du financement de projets internationaux sont susceptibles de ramener les flux d’IDE au-delà des niveaux d’avant la pandémie. La durée de la crise sanitaire et le rythme des vaccinations, notamment dans les pays en développement, ainsi que la rapidité de mise en œuvre des incitations aux investissements dans les infrastructures, restent des facteurs d’incertitude importants. D’autres facteurs de risque importants, notamment les goulots d’étranglement de la main-d’œuvre et de la chaîne d’approvisionnement, les prix de l’énergie et les pressions inflationnistes, affecteront également les résultats de l’année finale.

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